现货商场供需局势好转 本周硅价继续上探

  近期金属硅厂家库存继续向交割库搬运，厂库压力缓解下本周新疆大厂再次上调报价，叠加下流多晶硅产值继续添加，企业收购需求开释，金属硅现货价格成交重心再次抬升。多个方面数据显现，到9月11日，黄埔港553不通氧价格的范围在14300-14500元/吨，较上星期同期涨3.3%，同比下降26.89%，421价格的范围在15200-15600元/吨，较上星期同期涨2.33%，同比下降27.53%。

  究其原因，一方面，因为现在金属硅421-553价差已收窄至1000元/吨左右，而421期货交割升水2000元/吨远高于商场实践价差水平，从理论上来说给予商场套利的时机。因而期现商注册仓单活跃性较高，现货库存保持向期货库存搬运，使得现货流通量清楚明了地下降，工厂库存处于相对低位，挺价心情较高，大厂月初封盘暂未报价，本周报价再次上调，带动硅厂报价调涨较活跃。

  另一方面，需求端来看，逐步步入传统旺季，需求有望迎来改进。 “金九银十”传统旺季，下流三大消费范畴均有改进预期。

  有机硅方面，8月中下旬，企业库房存储上的压力缓解，部分单体厂泊车设备康复，山东东岳检修设备开端重启，云南能投及恒星化学设备从头开车，开工有所上行，对质料需求也有所添加。

  多晶硅方面，商场行情报价继续反弹，职业利润率尚可，硅料厂家技改产值提高，叠加新增产能爬产，开工水平仍有望提高，对金属硅的需求拉动有望连续。

  铝合金方面，“金九银十”消费旺季降临，企业开工逐步提高，对金属硅需求稍有添加。

  此外，四季度丰水期行将结束，季节性的本钱添加及供给下降预期，也对硅价上行有所支撑。

  危险要素方面，从基本面视点来看，金属硅供过于求的趋势并没改动。供给端来看，主产区供给呈添加趋势。一方面，从北方产区来看，供给全体呈添加趋势，新疆中小硅厂部分复工开炉，以及宁夏、兰州存在大厂新增投产项目；从西南产区来看，当时四川供给扰动要素已免除，当地硅厂康复出产，西南开工全体已处相对高位。同时期现套利行为带来的短期盈余空间影响了硅厂的出产活跃性，进一步加大了供给压力。

  另一方面，期货商场给现货企业添加了一个新的出售商场，但注册仓单并不是对现货进行实质性的消化，而是经过这一种方法使库存在不同商场主体间搬运。现在期货仓单库存保持添加，到9月8日，仓单库存已达到26.3万吨，周环比添加15.4%。依据交易所规则金属硅仓单在每年11月30日会集刊出，出产日期超越90天的仓单不能从头注册，Si2311合约多头假如接到9月1日前出产的仓单，则难以转抛至下一个合约，必须在现货商场卖出，因而跟着仓单会集刊出时刻点的接近，弱下流现货需求未呈现明显好转，10、11月份开释的期货库存可能对现货商场出售形成较大冲击。

  展望后市，短期来看，硅价上行驱动首要在于部分现货供给量搬运到交割库，使得现货商场供需局势有所好转叠加实际需求小幅改进以及本钱添加的预期。

  归纳而言，当时金属硅商场全体呈供需双增格式，供给端丰水期西南地区开工高位，叠加新增产能投进的影响，商场全体供给仍在环比小幅添加中，跟着下流阶段性补库需求开释结束，商场张望心情逐步添加，别的仍需警觉仓单会集刊出开释对现货商场的冲击。