个股点金：天瑞仪器（300165）国内分析仪器龙头 蓄势待发

  天瑞仪器目前的基本的产品是X射线荧光光谱仪，公司是生产高精密分析仪器的高新技术企业和软件企业，在为客户提供化学分析仪器的同时，还提供应用解决方案和有关技术服务。公司最近几年收入快速增加，但由于在研发和销售方面的巨大投入，以及所得税的原因，公司净利润增速要明显低于收入增速。

  公司产品未来有望持续增加。公司产品的下游应用十分广泛，相比起传统化学方法，公司产品又有环保、快速、可在线分析等优势，因此未来需求仍然旺盛；国家环保有关政策的推出、公司新产品的不断推出也将带动公司收入的增长；而海外市场也是公司未来增长的动力。

  研发和销售是公司的主要优势。公司已掌握XRF系列新产品五大核心部件的主要技术，产品性能达到国际同种类型的产品的领先水平。公司还是国内唯一能生产波长色散型X射线荧光光谱仪的厂商，也是最早推出手持式X射线荧光光谱仪的厂商。目前，公司在维持X射线荧光光谱仪技术优势的同时，正逐步推出质谱仪、电感耦合等离子体发射光谱仪、光电直读光谱仪等分析仪器。公司的销售网络在国内企业中处于领头羊，并且在逐渐完备。目前公司已有两个5S区域营销中心和20多个区域营销网点，公司未来将增加到10个5S区域营销中心，并将升级区域营销网点，销售网络将继续完善。.费用控制是公司业绩增长的重点。管理费用和销售费用的增长一直是阻碍公司净利润增长的重要的因素。依照我们对于两项费用各个细分项目的分析我们大家都认为，公司未来管理费用和销售费用的增速都会下降，其中，管理费用的增速将显而易见地下降。因此，公司未来净利润增速有望大幅度提高。